投资概念
系统化讲清楚价值投资的底层概念，从资本效率到现金真相。 每个概念都从 first-principles 拆解到能直接拿来问公司的问题——比如 ROIC 不是 "资本回报率定义"，而是"这家公司每投 £1 资本，长期能创造多少回报？回报来自护城河还是周期红利？"
资本质量 Quality Metrics
衡量一家公司是不是好生意的核心维度——资本效率、利润质量、现金真相。
增长质量 Growth Metrics
衡量长期增长速度，以及增长是不是来自高 quality 的来源。
更多概念整理中。订阅 Newsletter 不错过新文。